Era uno de los últimos resabios del ciclo posestallido y pospandemia: altas tasas locales que seguían ofreciendo una ventana de oportunidad para los inversionistas en renta fija al comenzar 2025. Si los astros de la economía se alineaban —una inflación en retroceso, recortes de tasas del Banco Central y de la Fed, y un clima político más estable—, el mercado de bonos chilenos podía brillar con fuerza. Pues bien, todo eso ocurrió. Y el resultado fue un año redondo para los activos locales, en el que no solo las acciones, sino también la deuda volvieron a ser protagonistas.
Los retornos de esta categoría han sido consistentes. Al cierre de octubre de 2025, los fondos de Deuda Largo Plazo Nacional habían rentado 8,13% en promedio durante los últimos 12 meses, al tiempo que Deuda Corto Plazo Nacional mostró una rentabilidad de 6,46%.
Y en medio de este contexto, El Mercurio Inversiones presenta la segunda entrega del Ranking de Mejores Administradoras de Fondos Mutuos en su versión 2025, publicación anual que este medio realiza por octavo año consecutivo y que busca premiar a las mejores gestoras de fondos mutuos de la industria local, según las distintas clases de activos en las que invierten y según a qué clientes van dirigidos estos productos.
Para esto, se utiliza una metodología centrada principalmente en el retorno antes de comisiones de los fondos de la industria, considerando los últimos tres años móviles al cierre de octubre de 2025 (el último año tiene una ponderación del 50% para el puntaje). Además, la puntuación considera la volatilidad del rendimiento de estos vehículos, y también su consistencia.
Y en el caso de los fondos de deuda nacional, el ranking pondera los puntajes obtenidos por las administradoras según la relevancia que cada subcategoría (Deuda Largo Plazo Nacional y Deuda Corto Plazo Nacional) tiene para la categoría completa. A su vez, se premia la oferta que las administradoras tengan en ambas subclases de activos.
Los ganadores son…
Se trata de Security AGF, gestora ligada a dicha institución bancaria que consiguió el oro en estos premios, con un total de 71,19 puntos ponderados. Con esto, conserva el primer lugar que había logrado en 2024.
Security gana el premio sobre todo debido al buen desempeño de dos fondos que invierten en renta fija de largo plazo. Se trata del fondo mutuo Corporativo, que al cierre de octubre de 2025 había conseguido un retorno de 9,64% en doce meses (antes de comisiones), y también el fondo Gold, que a la misma fecha mostraba un retorno de 8,81%. Ambos invierten, principalmente, en bonos bancarios, de Tesorería, y también corporativos.
Además, Security AGF logró aumentar en 24,83% el patrimonio administrado durante los últimos doce meses (a octubre de 2025), convenciendo a los inversionistas que buscan exponerse a renta fija nacional.
En el segundo lugar de esta entrega se ubica LarrainVial Asset Management, con un puntaje total ajustado de 62,8 en el ranking, dejando atrás el séptimo lugar conseguido en la edición 2024. Esta administradora marcó un puntaje de 62,51 para fondos de deuda nacional de largo plazo, y de 63,35 para deuda local de corto plazo.
Este buen desempeño se debe sobre todo al rendimiento del fondo mutuo Ahorro Corporativo, el cual tuvo un retorno de 9,09% en los últimos doce meses al cierre de octubre de 2025. Este vehículo invierte en bonos bancarios, y en un 34,4% en bonos de empresas. Además, otro buen desempeño corresponde al fondo Consorcio Ahorro Dinámico, que rentó 8,82% en los últimos doce meses a la misma fecha de cierre.
LarrainVial Asset Management incrementó el patrimonio bajo administración en fondos de renta fija local en un 6,62% en los últimos doce meses. Y también aumentó sus partícipes en 2,34%.
Y cerrando el podio de estos premios se ubica BTG Pactual Administradora General de Fondos, gestora que consiguió el bronce con un puntaje total ajustado de 60,39. Esta administradora alcanzó 58,46 puntos para sus fondos de renta fija local de largo plazo, y 65,86 para los fondos de deuda nacional de corto plazo. De esta forma, avanzó un puesto desde el cuarto lugar registrado en el ranking de 2024.
La AGF de capitales brasileños logró aumentar su patrimonio bajo administración en 18,84% para fondos de renta fija local y sus partícipes, en 7,85%.
Más atrás, se ubicaron Santander Asset Management (4), con un puntaje de 59,61; Bice (5), con 57,96, y también Sura (6), con una puntuación de 56,81.
Fuente: El Mercurio
