De acuerdo con el reporte del Banco Central, la tasa de ahorro de la economía chilena alcanzó un 23,1% del PIB en el primer trimestre, un alza de 0,3 punto porcentual en comparación con el cierre anterior.
En los primeros tres meses del año, la deuda total de los hogares chilenos alcanzó el 45,9% del Producto Interno Bruto (PIB), reveló este lunes el informe de Cuentas Nacionales por sector institucional del Banco Central del primer trimestre de 2026.
Dicha cifra representó una baja de 0,3 punto porcentual (pp.) frente al cierre de diciembre, como consecuencia del menor saldo registrado en materia de préstamos bancarios; y una baja de 1,7 puntos porcentuales comparado con el mismo período de 2025.
Dado este desempeño, la deuda de los hogares volvió a niveles solo bservados en el tercer trimestre de 2017, cuando estaba en 45,8%.
Este descenso de las obligaciones crediticias de las familias se dio en un contexto en que el ingreso disponible bruto de los hogares aumentó 7,8% anual en el primer trimestre, incidido principalmente por las rentas de la producción -entendidas como salarios y entradas de independientes-, que aumentaron anualmente 5%; y por las rentas de la propiedad.
También las transferencias corrientes netas y las prestaciones sociales netas aportaron.
Así, la tasa de ahorro de los hogares subió 0,2 pp. y se situó en 5,6% del PIB, debido a que el consumo final efectivo se expandió en 7% anual.
Lo anterior, sumado a una tasa de inversión y de transferencias de capital que se mantuvieron estables, determinaron que los hogares alcanzaran una capacidad de financiamiento de 3,7% del PIB, mayor en 0,2 pp. respecto al trimestre previo.
Empresas y gobierno
Acorde con lo informado por el ente emisor, las empresas no financieras registraron en los primeros tres meses del año una deuda equivalente al 90,3% del PIB, lo que fue 0,2 pp. mayor al trimestre pasado.
Este resultado se debió al mayor saldo de deuda externa, explicado tanto por la depreciación del peso chileno frente al dólar, como por contrataciones de préstamos y emisiones de títulos.
Además, experimentaron un ahorro de 15,6% del PIB, nivel que es 0,8 pp. mayor en relación a lo que fue el término de 2025.
Unido a una formación bruta de capital que disminuyó en 0,1 pp., necesidad de financiamiento fue inferior en 0,9 pp. en términos trimestrales y se ubicó en 2,5% del Producto.
En el caso del gobierno general, su deuda ascendió a 41,1% del PIB durante el primer trimestre, superior en 0,9 pp. al anterior. Determinante en este comportamiento fue el aumento de las obligaciones tanto local como externa, a través de nuevas emisiones de títulos de corto y largo plazo.
La tasa de ahorro subió 0,4 pp. y alcanzó 0,5% del PIB, mientras que la necesidad de financiamiento fue de 2,7% del PIB, superior en 0,2pp. en comparación al trimestre previo.
De esta manera, la tasa de ahorro de la economía chilena fue de 23,1% del PIB en el lapso enero-marzo, un alza de 0,3 pp. en comparación con el cierre anterior.
Este resultado se debió a un crecimiento anual del ingreso disponible por sobre el consumo de 7,9% y 6,4%, respectivamente.
La inversión bruta bajó 0,3 pp. respecto a período anterior, alcanzando 23,7% del PIB y determinó una necesidad de financiamiento de 0,6% del PIB, inferior en 0,6 pp. en comparación con el cuarto trimestre de 2025.
Autor: Amanda Santillán
Fuente: El Diario Financiero
